Монастырь расположен близ города Байина-Башта в западной части Сербии, недалеко от реки Дрина. Является одним из наиболее значимых сербских православных памятников Средневековья на Балканах.
По преданию, монастырь основан в 1276—1282 годах королём Стефаном Драгутином. После пожара 1818 года перестроен в 1826 году.
Во время второй мировой войны здесь хранилось Мирославово евангелие (12 в.) - самый значимый документ сербской средневековой православной литературы. В 2005 году ЮНЕСКО включило эту книгу в реестр «Память мира».
Во время турецкого владычества монастырь был центром сохранения и переписывания православных книг — в скриптории монастыря работало до 300 монахов-переписчиков.
Патриарх Сербский Павел был монахом этого монастыря.
Монахи Рачи сыграли важную роль в развитии монастыря Беочин на Фрушкой горе.
В монастыре хранятся мощи короля Драгутина — ктитора (основателя) Рачи.
Каждую первую неделю октября в монастыре проводятся Дни Рачи с художественной программой и научными дискуссиями. Участники награждаются Дипломом Рачи.
